I 2003 stemte et bredt flertal på Christiansborg en omfattende låneliberalisering af realkreditmarkedet igennem. Man tillod først og fremmest de nye afdragsfrie lån, hvor man kun betaler rente, og ydelsen de første år derfor er markant lavere end et traditionelt realkreditlån.

Et af de erklærede politiske formål var at hjælpe især unge og førstegangskøbere på boligmarkedet. Tanken var, at de lavere ydelser ville hjælpe de unge til at få en fod indenfor på boligmarkedet.

Men ny forskning viser, at selv om de afdragsfrie lån er ganske populære og udbredte og i nogle situationer giver god mening for boligejerne, så har lånene ikke fået flere unge til at komme ind på boligmarkedet: Andelen af unge og familier med lav indkomst, der ejer deres egen bolig, har været helt upåvirket af reformen.

Forklaringen ser ud til at være den simple, at når mange boligkøbere bruger de afdragsfrie lån, så får alle køberne flere penge mellem hænderne til at købe enten en villa eller lejlighed. Og med et relativt fast udbud af ejerboliger, så stiger priserne.

Man kan sige, at selv om de afdragsfrie lån er værdifulde produkter for mange borgere, så er de uegnede til at få flere unge ind på boligmarkedet, fordi de lavere ydelser blot bidrager til højere boligpriser.